「小麦财经」行情资讯|投资者购买股票前要问的10个问题(2)

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小麥財經行情資訊:投資者購買股票前要問的10個問題(2)3 與競爭對手相比,公司經營得怎麼樣?買一傢公司的股票前,要瞭解它怎麼積聚起競爭實力,這一點至關重要.最容易入手的是分析公司的銷售數據.共同基金經理羅恩?米倫坎普(Ron Muhlenkamp)說,“想要知道一傢公司是否比競爭對手強,最好的線索就是看這傢公司每年的收入”.過去 10 年中以他的名字命名的基金表現一直強於標準普爾 500 指數.如果這傢公司處於高增長行業(比如電子遊戲),那麼,他的銷售增長幅度與競爭對手相比如何?如果公司處於成熟的行業(比如零售),過去幾年中銷售是否持平或者有所增長?尤其要註意新競爭對手的銷售業績,特別是在那些已經停止增長的行業.米倫坎普說,“沃爾瑪進軍零售業讓所有業內人士很沮喪.過去,人們覺得 Kroger 和 Safeway 就夠便宜的瞭,可是那時候沒有沃爾瑪與它們競爭.”在對比該公司及其競爭對手時,別忘瞭比較成本.以汽車制造商通用汽車和福特為例,它們都背負著退休人員的養老金和醫療保險這樣的沉重負擔,這些開支使得它們在與豐田和本田等外國對手競爭時處於非常不利的位置.4 經濟大環境對公司有什麼影響?一些股票的周期性很強──換言之,公司業績很大程度上取決於整體經濟狀況.周期性波動股票有時貌似價廉物美,實則不一定.比如說,在經濟下滑的時候,紙業公司股價可能會變得非常便宜.但這是大有原因的:經濟不景氣,許多公司減少廣告開支,報紙和雜志頁碼變少,所以造紙公 司的銷售量就減少.當然,經濟走出低谷時,事情又會朝另外一個方向發展.相關金融知識推薦:港股實時行情一般用什麼軟件查看?會不會延時啊?
投資者應該密切關註利率的走勢,因為利率的變動會對很多行業產生巨大影響.比如說,過去兩年裡利率大幅降低,從而導致房屋再貸款和消費者支出急劇增加.這對住宅建築商、電器制造商和零售商等行業是極大的利好.但是,利率不大可能繼續降低,且大部分經濟學傢也預計 2004 年利率可能會上調.所以那些受益於利率下調的公司的增長可能會大幅放慢.買股票前需要考慮的一個最重要的因素,可能是公司所處行業的價格競爭程度.價格戰也許對消費者大大有利,但會使公司的利潤迅速減少.咨詢 公司麥肯錫對《財富》1,000 傢最大公司的分析表明,對於一傢公司而言,產品銷售價格每下降 5%,銷售量必

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